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戴維認真聽完，但臉上的表情卻還有些糾結。
“短期避險我同意。但高通、三星這些巨頭，應該比我們更清楚風險。”
他再次把二人的酒杯倒上：
“還記著前天的銀行報告么，他們往自己的賬戶里調集了巨額流動資金，大概率是在準備回購股票，這說明他們對中長期的行業格局和自身地位，可能比我們更樂觀？或者，他們得到了某種保證？”
“樂觀？保證？”
理查德聽罷，果斷搖搖頭，提醒道：“戴維，我得提醒你，現在是冷戰結束以來，或者至少是911以來的最大變局，或許那些半導體行業巨頭們確實有自己的理由，但對于我們來說，最重要的還是避險。”
“既然雙方下一步的動作都還不明朗，那現在最穩妥的策略，就是避開整個半導體及高度相關的科技硬件板塊，減倉，甚至清倉觀望，等塵埃稍微落定看清了雙方的底牌和后續動作，再決定是抄底還是轉向其他領域。”
戴維沉默了十幾秒，顯然在進行激烈的思想斗爭。
最終，他緩緩點頭：“你說服我了，理查德。”
“安全第一，那就按你說的，大幅減倉半導體及相關科技股，至少50。不過……”他話鋒一轉，“資金撤出來也不能空轉，即使是現金，在通脹預期下也是貶值的，總要有個去處。”
理查德似乎早有腹案：
“當然不能空轉……但納斯達克又不是只有半導體，風暴中心之外，總有一些相對安全的避風港。我的建議是：重倉公共事業，還有能源……尤其是新能源這塊。”
“能源？”戴維略顯意外，“這倒是個……穩健的選擇，但想象力似乎不足？”
“現在不需要想象力，需要的是確定性和防御性。”理查德強調道，“想想看，戴維，無論這場科技戰怎么打，無論未來是人工智能、無人工廠、電動汽車還是華夏人描繪的‘全場景智慧生活’，都離不開充足的電力供應！”
他直接翻開剛才的報紙，指著上面的相關報道說道：
“剛性需求受到宏觀經濟周期和地緣政治的影響相對較小，雖然不可能暴漲但在當前環境下，幾乎沒有明顯的下行風險，還能提供穩定的股息回報，算是很好的資金停泊地，我們可以把撤出來的大部分資金先放在這里，等待半導體風暴平息，或者尋找其他更具進攻性的機會。”
戴維端起酒杯，輕輕晃動著，看著杯壁上掛著的酒液，陷入沉思。
“好吧，穩健優先。”幾分鐘后，他最終做出決定，“但電力板塊恐怕不符合我們多數客戶對投資目標的要求，新能源倒確實是個不錯的緩沖墊……我同意這個配置調整。具體標的和比例，我們下午回公司后，讓團隊立刻做詳細方案，今天務必把指令下達到位，確保明天開盤就能執行。”
二人所負責的部門主要對接科技行業，向他們這個池子里注入資金的投資者，不會愿意看到自己的錢被扔進石油或者煤炭之類的地方。
“好！”理查德也松了口氣，舉起重新斟滿的酒杯，“為了……呃盡可能少虧錢？”
戴維苦笑了一下，與他碰杯：“為了把船穩住。”
第二天，1月2日，星期五。
北美證券市場在短暫的元旦休市后重新開市。
交易大廳內氣氛凝重，巨大的電子屏幕上，代表主要股指的線條在開盤鈴聲響起的瞬間，便如同被重物拉扯般向下急墜。
三大指數無一例外地大幅低開。
尤其是以科技股為主的納斯達克，更是一片肅殺。
其中大部分跌幅都由幾家涉事企業所貢獻。
高通開盤直接低開4.5，英特爾低開3.8，英偉達低開5.2，應用材料低開6.1，Lam
Re色arch低開5.7……
代表半導體行業整體表現的費城半導體指數（SOX）整體下跌近4。
恐慌的情緒在冰冷的數字間彌漫。那些依賴華夏市場的公司首當其沖。
不過，恐慌性的拋售浪潮僅僅持續了不到五分鐘。
正如戴維和理查德所預料，以及高通、三星等公司盤前回購計劃所暗示的那樣，強大的“托市”力量迅速進場。
巨額買單涌入，將許多股票的價格硬生生地拉了回來，SOX指數在開盤后半小時內，跌幅從4收窄至1.5左右。
顯然，并非所有人都看空。
那些相信美國技術壁壘不可逾越、相信華夏最終會屈服、相信高通三星們會笑到最后的力量也在行動。
溫科寧幾天前在CBS上的“技術霸權宣言”，此刻似乎成了支撐市場信心的基石之一。
同時，電力、汽車、基礎材料等板塊則出現了微弱的、但明確的上漲，印證了理查德和伊麗莎白將資金轉向“避風港”的策略初見成效。
恐慌并未大規模蔓延，市場呈現出一種謹慎觀望、結構性調整的態勢。
包括ASML自身，盡管開盤受大環境影響下跌近5，但其后迅速反彈，跌幅收窄至2以內。
市場似乎暫時接受了其“EUV技術壁壘不可逾越”的論斷，認為其受華夏制裁的實際業務沖擊相對有限（盡管失去市場本身也是巨大損失），長期技術領先地位依然穩固。
到收盤時，主要股指跌幅收窄，納斯達克最終下跌2.1，半導體板塊指數下跌5.8，雖是大跌，但遠好于開盤時熔斷陰影籠罩下的慘烈景象。
市場初步經受住了第一波沖擊，理查德和戴維團隊的減倉指令執行順利，資金大部分轉移到了公共事業、必需消費和部分新材料股票上，成功規避了半導體大跌的主要沖擊，整體組合凈值基本維持穩定。
隨后的周六、周日，市場在不安中等待。
太平洋兩岸依然保持著令人費解的沉默，沒有新的重大聲明或行動。
媒體上充斥著各種分析、猜測和專家訪談，但核心信息并未更新。
菊廠和華興科技也未有進一步表態，其官網和社交媒體保持著正常的業務宣傳節奏，仿佛那場席卷全球的制裁風暴與他們無關。
這種“暴風雨前的寧靜”讓許多市場參與者，包括理查德和戴維，都感到一絲異樣，但過去三天的市場表現——1月2日大跌后企穩，1月5日周一開盤前未出現新的恐慌信號，又讓他們稍稍放松了緊繃的神經。
1月5日，星期一。
清晨七點，摩根士丹利位于時代廣場的總部大樓高層，一間專供高級經理使用的休息室內。
理查德和戴維正一邊享用著咖啡和貝果，一邊看著CNBC的早間財經新聞。
屏幕上，主持人和嘉賓正在復盤上周五的市場表現，討論半導體板塊是否已經階段性觸底，以及本周可能的走勢。氣氛相對平靜。
“看來我們上周五的決策是對的，”戴維抿了一口咖啡，臉上帶著一絲劫后余生的慶幸，“減倉半導體，加倉防御性板塊和部分未來賽道，成功對沖了大部分風險。市場似乎初步消化了最直接的沖擊。”
他看了一眼平板電腦上自己管理的組合凈值曲線，周五的微跌之后今天盤前顯示平穩。
“嗯，華夏那邊…似乎真的被這記重拳打懵了？除了嘴炮，沒拿出什么實質性的反制手段。”
理查德點了點頭，切著盤子里的肉餅：
“那個高超音速飛行器是很震撼，但對資本市場來說，那更像是國防科技領域的成就，短期內對產業經濟格局影響有限。”他頓了頓，帶著一絲自嘲，“除非他們真的過來炸掉華爾街，否則，市場更關心的還是芯片和訂單。”