美國知名投行雷曼兄弟公司是在1990年2月11日，突然針對EIE集團發布做空報告的。
這篇長達六十九頁的報告具體內容均是雷曼兄弟公司研究指控EIE集團涉嫌財務造假。
報告中所提出EIE涉及的主要罪行如下：
一，蓄意隱瞞真正的債務規模，電子產品銷售主業盈利數據欺詐。
二，過份夸大了海外所收購不動產的價值，抬高其上市公司股價以承擔更多的債務。
三，表面上EIE集團雖然有極高的估值，近年來通過并購讓凈資產的增速驚人。
但是鑒于所購買資產所承擔的債務規模巨大且難以準確測算，而且近年來日本央行又調整了貨幣政策，頻繁加息，又導致財務成本負擔進一步增加，基本面已經有了重大改變。
很有可能最終導致EIE經營方面的盈利無法覆蓋債務成本，導致凈資產下降，甚至是資不抵債。
雷曼兄弟認為，EIE想要解決相應的問題，恐怕只有變賣資產還債一途，所以EIE也仍然有下跌的空間，哪怕是破凈。
而這份報告就如同一枚重磅炸彈，在市場上掀起了軒然大波。
許多買了EIE股票的投資者都驚呼上當，原本就因為股票下跌輸紅了眼的他們登時就找到了投資虧損的理由，紛紛指責EIE是騙子公司，要求市場監督部門對EIE公司采取緊急措施，而且要求賠償他們的投資損失。
盡管EIE馬上發布公告，對外否認了這些指控，聲稱關于“債務成本難以承受”的說法“毫無根據”，是雷曼兄弟對于企業經營的不了解。
甚至EIE國際還針對雷曼行動的指控予以了堅定的反擊，表示對他們所出具的這份報告感到震驚，說這是“選擇性錯誤信息與陳腐、毫無根據和不足為信的指控的惡意結合”，還作態要追究雷曼兄弟的法律責任，要求他們對于EIE商譽的損害進行賠償。
然而這份飽含憤怒情緒的回擊卻因為缺乏相關依據只是一種形式化的表達，并沒有什么效果。
身為美國知名投行的雷曼兄弟公司不但對此不屑于理睬，那些持有股票的投資者同樣不買賬，依然導致了EIE國際的股票遭遇了恐慌性的拋售。
原本此時大盤就在股災下跌最嚴重的區間里，那EIE的股價還能有個好？
雷曼兄弟的精準出擊讓他們雪上加霜，創造了遠超其他同類公司的跌幅。
于是為了維穩股價，EIE國際不得不臨時停牌，然后宣布要回購部分公司的股票。
如此一來，才總算把每股的股價穩定在了兩萬円的關口，稍微撫平了那些股票投資者的恐慌。
更幸運的是，大盤也很快迎來了否極泰來的反彈，這讓EIE多少是回了點血，幫助他們進一步穩定了搖搖欲墜的股價。
只是即便如此，形勢依然不容樂觀，畢竟雷曼兄弟還在虎視眈眈，又是朝著他們心窩子出的刀，并不能說就此解除了繼續崩盤的風險。
為此，1990年2月21日，周三下午，大盤反彈第三天收市之后。
在東京虎之門凌風大廈的27層，EIE集團的會議室里，以社長高橋治則為首的所有部長級以上的管理者都齊聚在這里，召開臨時大會，共同研究如何應對眼前嚴峻的形勢。
社長高橋治則首先發言，“情況大家都應該知道了，雷曼兄弟盯上我們集團了，美國佬實在無恥，為了做空不擇手段，他們就是故意在大盤最兇險，我們最困難的時候發布這份做空報告的，好從中牟利。很遺憾，至今為止，我們EIE的市值已經距離最高點蒸發兩萬八千億左右了。我們的血肉被那些貪婪的混蛋吞噬，讓他們得逞了。”
“目前的好消息，是我們用回購股票的行為暫時穩定了股民的拋售行為，大盤也逐步走好開始反彈。但壞消息是，雷曼兄弟公司不會輕易滿足，他們還在暗中像老鼠一尋找機會，希望引發更多的恐慌，從中獲取更多的利益。”
“總的來說，我們要想真正穩定局面，恢復廣大股東的信心，就得趕緊把股票價格拉升到一個合理區域去。但我們正處于進退兩難的境地，我們的資金不足，目前能夠動用的資金，只夠勉強按照公告做到回購股份的，但更多的就難以實現了。現在需要大家一起來想想辦法，盡量籌措資金，才能度過這個難關。”
隨著他的發言結束，銷售部的部長率先表態，“企業憑的就是一塊牌子，牌子倒了，跟著就是多米諾骨牌效應。社長說的對，無論如何也得穩住股價才行。否則，我們集團連正常經營都會出問題。至于我們銷售部這邊所能做的，除了盡量去催收一些應收賬款之外，或許還可以相應跟供貨商談一談，采取暫時延期，或者減少一些可兌付的款項的措施。我覺得應該可以在本周內籌措四百億円左右的資金。只是這種情況是不可持續的，我擔心如果這些資金挪用時間超過兩個月，恐怕是會出麻煩的。不但損傷我們和關聯企業的合作基礎，也會影響企業主業經營。”
對于下屬的積極反饋，高橋治則滿意的點了點頭。
但很明顯，對于其中的風險他已經顧忌不到了。
“就照你說的做，其他的你不用考慮。無論如何，也得先把股價拉起來。現在的股價，已經跌破萬億円的紅線，快接近一倍市凈率了，對我們這樣有增長潛力的一流公司來說，簡直就是侮辱。起碼也得保障1.5萬億日元市值的規模，讓股價維持在兩倍市盈率以上，否則的話，本身就會損害我們集團的商譽。”
跟著他再次環視全場，“其他人呢，還有什么建議嗎？我們還需要更多的資金。”
然而對于其他的干部而言，卻明顯是黔驢技窮。
一群“驢”或是面面相覷，或是低頭不語，讓房間里的氣氛頓時凝重了起來。
就沒有一個人敢于和環視全場的高橋治則眼神相對的。
相反的是，他們眼神里都透露出茫然的無奈和閃躲的退縮。
然而就當高橋治則臉色越來越陰沉之際，作為公司元老的年近六十的常務此時發言了。
“我有個疑問。我們集團所仰仗的融資渠道，這種時候難道就都沒有用處了嗎？像銀行和信托公司都是什么態度？我們和長銀的關系不是很好嘛？這種時候他們不會拒絕幫忙吧？”
這次反而輪到高橋治則嘆了口氣，不知是不是意興闌珊，他沒接口，只是用手勢示意財務監事來回答。
“是！”監事欠身表示領命，隨后對常務解釋，“無論是銀行，還是信托公司，甚至其他關聯的金融企業，我們已經全部都聯系過了！但眼下的局面比較特殊，首先是這些企業同樣因為股市下跌而損失巨大，也同樣需要資金去維穩。其次，美國投行對我們集團攻擊的地方就在于我們的財務杠桿太過巨大，所以發債、信托，甚至貸款這些辦法，對我們來說，門檻不但比過去高了，需要的時間長了，而且一旦采用，都得對上市公司股東采取公示，恐怕反而會取得反效果。至于長銀，確實愿意對我們提供幫助，只是他們的資金也開始吃緊了，而且礙于日本央行的緊縮要求，現在對于放貸要求也沒有過去那么寬松了。總之，事情比較麻煩，我們必須尋找到新的融資渠道才行……”
“那股權質押呢？”常務隨即又提了一個問題，“據我所知，股權質押是能及時籌到款的吧？只要抵押給有實力的金融機構，馬上就能拿到錢來解燃眉之急，是不是這樣？”
監事不由一愣，“是的，可是……股權質押給銀行同樣也得對上市公司進行公示的，而且我們已經抵押給長銀不少股份了……”
沒想到常務卻搖頭，“不，我沒說是要質押給銀行呀。我也沒說那些已經抵押的股份。難道我們籌集資金的用途不是用來收購新的股份嗎？”
這話讓監事再度愣怔，“您的意思是……”
然而常務卻對他笑而不語了，而是轉頭把目光看向了金融部長巖澤。
“巖澤，你是負責打理集團證券和債券工作的。券商那邊你最熟悉，我們每年給他們貢獻那么多手續費，他們一定愿意幫助我們吧？”
這話當場就讓巖澤眼睛一亮，他似乎開了竅，馬上鞠躬示意，“我明白了，您的建議太好了。用這樣的辦法，好像是能解決資金問題啊。”
然后滿是興奮的對高橋治則說，“社長，常務的意思是，或許我們可以利用券商的配資杠桿來解決目前的難題。過去我們公司因為要考慮投資風險問題，對于券商提供的配資服務一直比較謹慎，最多的時候，只有三成左右。多數時候都是兩成左右，而且這次股災的時候，我們所有從券商拿到的融資額度已經先一步就清空了。”
“但現在情況有些不一樣了，因為我們自己是要做多公司的股票。我們本身就是要收購股份，提升股價的。從某種程度來說，我們自己就能掌控行情走向。我們公司股價上漲就是唯一的趨勢。那么我們完全可以大膽一些，把融資比例做到一比一。這樣一來，相當于我們手里買到多少股票，就能融資到多少錢。然后就可以開啟良性循環。”
“最妙的是，由于這是券商針對證券投資提供的短期金融服務，這種融資只是臨時性的接待關系，還屬于證券投資范疇，只是一種變相的股權質押，我們當然可以不用對外公示。只需要出財報的時候，核算在證券投資的財務成本里即可。當然，也就不會動搖公眾對我們公司的信心基礎了。”
“哦，原來還可以這樣的嘛？”高橋治則的心情頓時好了一些，馬上對常務表示贊許，“太好了。還是您見識不凡啊。看來，托您的福，我們終于找到了破局的辦法。”
常務很是識趣，很懂得身為下屬的分寸，即便立功也一點也不嘚瑟。
“您太過獎了，我只是提供的一個思路而已。我已經老了，只能出出主意而已，真正能帶領公司走向輝煌的，還得靠社長您啊。我最后還要補充一點，能找到幫手，就不要單打獨斗。比如采用這種方法的同時，最好還能說服與我們交叉持股的那些企業再度增持我們公司的股票。那就真的萬無一失了。畢竟這件事其實也可以變成一個發財機會，相信我們的盟友不會拒絕我們的好意。”
高橋治則顯然和很吃這套，嘴里一邊答應著，眼神也隨之變得興奮起來。
“對，必須要做到萬無一失才行。看來這件事最重要的關鍵點，還是在于股價本身。如果我們把股價成功推上去，我們就能獲得更多的融資。也會讓買我們贏的人獲利。那么把股價推的越高，就有越多的資金援助。這就相當于無限的資金支持，而且還屬于馬上可以到賬的那種。我說的沒有錯吧？”
“是的，社長。您說的太對了。”常務領先所有人，率先點頭應聲。
雖然有那么一刻，巖澤想補充一句，“但這只是理想上的。還是存在相反的情況。”
但熟悉對方秉性的他，一想到高橋治則的脾氣，和差點打破他腦袋的那個高爾夫球。
他又識趣的沒有破壞氣氛，硬把要補充的話給吞回去了。
于是這樣一來，在眾口一詞的贊譽中，高橋治則便又擁有了堅定和底氣，他恢復了往日的自信，毫不猶豫的果斷下達了數個指令。
“那就這么決定了，常務，恐怕還要麻煩您約一下銀行和信托公司的人，晚上我們在銀座的俱樂部招待他們。”
“巖澤，馬上聯系證券公司的人，我今天就要和他們的高層見面。”
“還有在座的諸位，我在此鄭重宣布，從明天起，我們調動一切資源開始回購股票。無論如何，明天收盤的時候，我們EIE的股票表現，都不會再呈現出弱勢模樣了。”
“直至我們的股價回到兩倍市凈率之前，漲幅高于大盤，跌幅小于大盤，是我們今后的底線！”
“所以你們自己的個人賬戶，到底要不要抓住這個發點小財的機會，你們自己考慮……”