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作者：再次等候
更新：2017111517:41
字數：2308
美國股市暴跌，迅速蔓延全球，10月19日，英國倫敦《金融時報》指數跌183.70點，跌幅為10.8，創下了英國股市日最大跌幅;日本東京日經指數10月19日跌620點，20fl再跌3800點，累計跌幅為16.90；10月19日或20日，法國、荷蘭、比利時和新加坡股市分別下跌9.7、11.8、10.5和12.5，巴西、墨西哥股市更是暴跌20以上……
而在香港，雖然上一個交易日下跌45.44，但收盤的時候，期指仍高水達107.1（現貨月份），遠期月份的溢價更高逾200點。報刊上，引述證券業人士的看法，極大部分都繼續看好后市，認為市場穩好，下周便可反彈回升。只有極小部分認為只受到美國加息的影響，調整之勢或會持續，但似乎沒有人敢對后市看淡。注意：這里有個關鍵字——“敢”！
這里再次說明一下，股指期貨是有溢價的。打個比方，如果溢價100點，實際卻下跌了200點，那你沽空的話，實際上是賺了300點。同樣道理，如果溢價100點，實際上漲了80點，就算你買多，照樣虧了20點。就是俗話所說——看準大盤，輸了錢！
因此，做期貨根本沒那么容易，知道大牛市，難道買多就一定賺錢？知道大熊市，難道沽空也保證賺錢？其實是不一定的。要不然，做夢都能笑死，這世上的股民個個都能成為百萬富翁。話說，這可能嗎？
而到了10月19日星期一，當日晴空萬里，似乎一切如常，工廠商鋪如往日般照常開工。由于時差關系，香港股市先于紐約開盤，因此對將要發生的一切都毫無防備。
10點，聯合交易所剛開市，強大的拋售浪潮便告突然出現，所有藍籌股紛紛低開好幾個價位，接著沽盤如排山倒海般出現，二、三線股份跌幅更見凌厲，許多股份牌下更只有賣家，沒有買家。十時十五分（開市后十五分鐘）恒生指數已跌去120點，接著市場喘定下來，沽盤稍稍收斂。然而到十一時，另一輪沽售狂潮又再涌現。一直到12點上午收盤，指數再跌去約140點，報3524.64。
到了下午開盤的時候，賣盤更是排山倒海般涌至，許多股票甚至是藍籌股均只有賣家，買家牌下空無一人，股民欲沽無從、欲哭無淚，市場投資情緒就在這一日內從絕對樂觀轉為極度悲觀。期指市場更是兩次停市，雖然股市滿目瘡痍，但期指市場就更加不堪一擊。由于期指市場有停板制，所以早上當市場下跌超過150點時，期交所便按照規例將之停板，下午復市后，期指叫價大幅跳落，接近三點時，現貨和十一月份期貨再跌180點和150點，市場再作第二次停市。
后來香港無線的名劇《大時代》，其中就有這段股災的精彩演繹。
當晚，香港投資者幾乎都夜不能寐，一方面看著倫敦港股的報價，另一方面則等待美國股市開市。然而禍不單行，華爾街爆發黑色星期一，許多香港投資者都一籌莫展，除了某對歡呼雀躍的股票經紀兄妹搭檔。
第二天清晨，香港聯交所召開緊急會議，在十點鐘開市時終于作出決定，宣布為了令投資者保持冷靜，以及積壓大量未清理的交收，因此聯合交易所停市四天！
這決定令人感到相當愕然，然而相信當時不少香港股民皆拍手贊好，認為這是英明理性之舉，令惡性循環暫時停止。實際上，此時的香港股民與寶島股民，以及后來的大陸股民都差不多，全都是些“肉雞”，根本沒什么風險意識。許多股民甚至大肆杠桿透支，妄想著一夜暴富。所以突然而至的大跌，導致相當多的人都即將破產。既然現在能“延緩四天執行死刑”，怎么說也是好的。
然而，奇怪的一幕發生了。視線回到美國。20日當天開盤前，還是一片悲觀氣氛，“高盛”和“所羅門兄弟公司”等投資銀行還曾聯名申請停市，于是紐約證券交易所主席菲蘭還代表它們與當時的財政部部長詹姆斯貝克通話，與他討論是否請總統出面宣布緊急休市。財長詹姆斯貝克拒絕了菲蘭的請求，并且親自上電視幫助觀眾認識美國國民經濟的基本面如何健康，說里根總統的經濟政策將一如既往，呼吁股市恢復信心云云。
不過到中午，大量的買盤出現，股市居然逐漸回穩。
而香港股民依然沒注意到這一蹊蹺。尤其是當日，世界各地股市均大幅暴瀉，日本日經平均指數大跌3836點，倫敦金融時報指數大瀉250點，澳洲股市狂跌510點，香港股民還在慶幸這停市可使自己逃過大難。
沒想到，周三華爾街股市大幅回升160點，于是有些人開始提出疑問：停市四天是否太長？是否有損香港成為金融中心的聲譽？甚至法律界人士還吸引眼球，指出聯交所停市不合法。
聯交所主席李福兆開始面對輿論界的壓力，但他依然堅持要在下星期一才恢復市場買賣，并認為若因美股回升草率復市，那么美國再跌是否又再停市？他還認為周二若非明智決定停市，股市已是“遍地尸骸”了。
至于港府方面，也同樣作出支持聯交所做法的言論，港府認為這項決定完全符合社會人士以及投資者利益。其實這停市四日，除了清理股市積壓的交收，令投資者保持冷靜，以及引起社會的爭辯之外，最嚴重的其實是期指市場面臨崩潰的危機。
雖然在復市之前，各方面均已作好應變措施，除了專家都力陳香港經濟表現良好，股市不應再跌之外，銀行公會亦把最優惠利率調低一厘至七厘半，希望能夠藉此以穩定市場。
一周時間很快過去，經過罕見的四天休市后，香港股市再次開市。
當日的開市時間較住常遲了一個鐘頭，十一點整，剛一開市，市場只有沽家，而沒有買家，賣家跳價求售，無人敢螳臂擋車逆勢買入，香港股市全面雪崩！
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