類別：作者：狂花非葉書名：
互聯網公司的估值，不像傳統的制造業企業可以按固定資產和財務報表來評估。
尤其是初期的風險投資。
因為互聯網企業都是輕資產，沒法看pb（市凈率），大多數都沒有現金流，也沒法看pe（市盈率），所以不能按定性分析。
一般而言，給互聯網企業做估值，都是采用了一些標準性概念。
首先是評估公司的商業模式、然后看公司的發展階段和變現方式，最后看定量的指標，比如uv(用戶流量)、activeu色rs（用戶活躍度）、arpu（單用戶收入）等指標，和這些指標的變化趨勢。
除了這些公司戰略和經營層面的評估之外，風險投資還會看公司的產品形態是不是有極致優秀的用戶體驗，看公司的創始人是否有企業家精神，看公司行業內所處的地位等等，綜合進行評估。
按照這些標準大家一碰，林風才發現，風行科技或者說吾愛音樂網在各方面其實都很出眾。
遠不是他自己以為的那樣沒什么投資價值。
商業模式上，風行已經通過與夢龍科技的協同，打通了數字音樂的收費模式，這個市場會隨著手機用戶的增長和網站音樂庫的增加，持續增長。空間很大，模式也很清晰。
而且林風還有風華文化，可以和吾愛音樂打通線下的演出、唱片發行、經紀等商業模式。
從發展階段來看，公司初創不到一年，正處于發展初期，這個階段也是idg這種投早期項目的風險投資最喜歡的階段。
從數據指標看，網站上線以來，4個月的時間，注冊用戶已經突破80萬，每日的用戶瀏覽量超過200萬，更夸張的是活躍用戶，月活躍用戶居然也有近60萬，平均停留時間超過1小時。而這些數據還在快速增加中……。
產品形態更不用說了，林風借鑒了前世發展成熟的網易云音樂的評論、qq音樂的時尚版面設計，百度音樂的排行榜等優點，以及無數的細節功能設計，使得現在的吾愛音樂網用戶體驗遠遠超出同類網站。而音樂人社區和翻唱社區這種能夠不斷產生新鮮音樂內容的板塊，更是有想象空間。
林風、李東、王浩組成團隊，兼備有創新精神、管理經驗和天才的技術研發，也非常優秀。
吾愛音樂網現在已經是音樂類網站排名第一。
這些點一一分析后。林風暗嘆。
過以宏不愧是大佬級投資人，難怪一開始他看好的就是風行科技。相比而言，夢龍科技雖然經營數據上更好，但太過依賴運營商、競爭對手眾多等缺點也不少。
過以宏最后給出了500萬美元，20股份的報價。
林風沒有馬上表態，而是稱需要考慮一下。
過以宏走后，林風對李東嘆道：“真沒想到，現在就有人看上了風行科技了，我還以為夢龍更有吸引力呢。”
李東顯然也很高興，畢竟林風給了自己10的風行科技股份，如果按idg給的估值，這部分股份也值250萬美元了。剛加入公司沒多久，就發現自己資產過千萬人民幣了。
他有些激動，問：“林董，你是怎么考慮的？要不要接受idg的投資？”
林風猶豫了一下。
在他心里，風行如果光是音樂網站的話，這個價格還不錯，但如果將網游業務也放在這里，這個價格他又感覺太低了。可是這錢進來他又想花在網游上……。
糾結啊。
林風嘆了口氣：“idg畢竟是投早期項目的，投資金額還是偏小。”
他相信如果是現在正財大氣粗的軟銀亞洲，聽到他要做游戲，至少會報出1000萬以上的價格。
搖了搖頭，對李東道：“idg這邊先放一放吧，對了，你和徐新約的幾點？”
他嫌麻煩，干脆將見幾家投資機構的時間都放在了一起。今天是idg和霸菱亞洲。
李東抬手看了看表，說：“約的4點，應該馬上就到了！
林風起身伸了個懶腰，長出了口氣，出門去洗手間。
不知覺間和過以宏聊了2個多小時，還真有點急。
方便之后，洗了把臉，感覺自己精神爽利了好多，準備打起精神來面對這位“風投女王”。
徐新，前世國內風險投資界最有名的“風投女王”，曾在最初投資了網易，并因對京東初創階段的投資和一路不遺余力的扶持，最終京東上市，她獲得了超過160倍的巨大回報而聞名于世。她的投資名單在互聯網領域能列出長長的一大串，如中華英才網、大眾點評、趕集網、土豆、唯品會……。
可以說是風投領域真正的頂級大佬之一。
沒想到她也會來。
林風這才真切的感覺到了在2002年這個時間點，夢龍科技和風行科技這兩家公司，比他自己原以為的要耀眼的多。
剛走到公司的前臺，走廊中的電梯門“叮”的一聲打開了。
林風下意識的回過身看去，看到電梯里走出一個身著白色套裝的女性，那張前世無數次在各大媒體上看到過的面容，正是現在的霸菱亞洲投資執行董事，徐新。
林風連忙走到門口，微笑伸手道：“請問是徐總嗎？你好，歡迎，我是林風。”
徐新沒想到林風居然會在門口迎接，看著眼前滿面笑容的年輕人，臉上也露出笑意，與林風輕輕握了下手：“林總你好，我是徐新，太客氣了。”
林風邀請她去自己的辦公室，一路上順便介紹公司里環境和各個部門。
看到老板陪著客人走過，所有人都一副努力工作的樣子，當然，李東給他們安排的目標和考核，本來就已經讓所有人很拼命了。
所以一路過來，徐新看到的都是公司里員工蓬勃的工作熱情，不禁微微點頭。
兩人走進辦公司，通知李東過來后，李東一進來反而愣了一下。
上前熱情和徐新握手后，抱歉的道：“徐總，好久不見！抱歉啊，剛才臨時有個事情處理，沒有跟林董一起去迎接你！”
林風心里給他點了32個贊。
這家伙真是頭腦反應極快，一下子就想到了林風是在門口遇到徐新了。
徐新和李東在香港時曾有過交往，微笑著說：“joe，太客氣了。”
三人落座，林風習慣性的動手泡茶。
徐新也不急著說話，默默觀察眼前這個年輕人。
忽然感覺，他有點像一個人，網易的丁三石。
仔細想想，他們目前業務也有類似的地方。網易是走的門戶網站短信，現在游戲的路線。而林風現在的格局，顯然是反過來，準備走短信音樂網站的路徑了。
不得不說，從這個路線看，他很聰明。
一開始就通過短信業務打開了盈利空間，短期內積累了資金后，借鈴聲業務創辦了音樂網站，顯然從他的操作手法來看，對互聯網行業是有所企圖的。
與idg的過以宏不同，徐新這次來，對夢龍、風行兩家公司反而沒有太看重，這兩個行業目前來看都有先天性的缺陷，倒是與過以宏有一點相同，是想接觸一下林風這個創始人。
作為一個剛畢業不過一年的年輕人，就能夠將李東從高盛拉來做coo，他應該很有一套！
徐新投資的理念，簡單說就三點：找對人、找好品類、長線投資。
尤其是公司的創始人。
首先這個人必須是嗅覺靈敏、有洞察力，能夠感受到別人感受不到的東西，先看到別人看不到的東西。從林風的創業軌跡來看，顯然具備這一點。
第二，學習能力強，創業是一場長跑，隨著公司發展會面臨很多的問題，創始人必須要快速進步，學習新的東西，才能始終保持對企業的把控。這點暫時還看不出來，需要觀察。
第三，領導力，就是是否能吸引牛人來跟你一起打仗。從李東的加盟，林風無疑是具備了這個優點的。
這就是徐新思考之后，決定來見見林風的原因。
等林風為兩人杯中斟茶之后。
徐新開口說的第一句話就一鳴驚人：“林總，我覺得夢龍和風行兩家公司目前的業務形態，并不具備長遠的發展。不知道你是怎么考慮的？”
林風和李東相顧愕然。
知道她這么說，必然有后話，林風笑了笑，態度平和的道：“看來徐總今天能為我們診診脈，愿聞其詳。”
“我簡單的說兩句吧，有不對地方，林總和joe勿怪。“
“夢龍公司的業務來源主要是短信平臺和圖鈴下載，從短信平臺來看，媒體資源又是最核心的部分，我相信這一塊的競爭會變得非常激烈，很可能之后夢龍就不再擁有這部分資源，會導致業務收入的大幅下滑。圖鈴下載目前受限于手機的功能，還不能快速普及。至于風行公司旗下的吾愛音樂網，的確是個很優秀的音樂網站，但過度倚靠夢龍的移動增值渠道，暫時不具備獨立發展的可能，更重要的是互聯網音樂的用戶已經習慣了免費，對未來網站的盈利點我還是持懷疑態度。”
林風點點頭，徐新說的這些的確是現階段存在的問題。
這也是為什么他始終沒有將這兩家公司作為未來的核心平臺來打造的原因。
林風深知，移動增值業務的sp公司只有幾年輝煌，一開始他就把夢龍公司作為現金奶牛來定位。而風行公司，也只是他進入互聯網行業的試水。
游戲、社交、電子商務，這是未來互聯網最核心的三大商業模式，他現在還在積蓄力量的階段。
當然，林風也知道，徐新之所以和過以宏表現不同，一開始就顯得咄咄逼人，不過是一種談判的態度和策略。
林風好奇的問道：“徐總，你既然覺得這兩家公司都不具備長遠發展的能力，又為什么愿意來跟我聊呢？”
徐新也笑了，語氣也恢復了平和：“首先是女性的好奇心，我想來看看什么樣的人物，讓joe愿意放棄那么優厚的待遇，從香港回來幫你。其次，我也很感興趣，想看看林總下一步準備怎么解決這些問題，聽聽你的發展計劃。如果有什么好機會，我和霸菱投資也很有興趣參與其中。”
林風了然，心里暗自思忖。
徐新在前世，業內口碑非常好，也是一個全心全意幫助創業家成長的投資人。她投資過的企業家，有4人進入了福布斯全球富豪榜前100名，可見其眼光與遠見。
既然這一世，自己想要抓住時代的機遇，將來避免不了越做越大，進入某個層面的圈子，徐新的企業家人脈，卻又是很好的資源。
要說多少，怎么說？
林風考慮了一下，還是覺得可以有選擇的說一些。
“好吧，就是為了徐總這一趟專程從香港趕過來，我也應該知無不言、言不無盡。那我先說說夢龍吧，不錯，目前夢龍的收入主要來源是和京城電視臺、電臺的媒體短信互動平臺，可能到下半年，簽訂新的合約時會出現競爭者，我不否認，有非常大的可能，我們會失去這兩家媒體。但是！”
林風看著徐新，嘴角露出自信的微笑：“京城不是只有這兩家媒體，還有央廣、國際廣播電臺等……，全國有近千家電視臺、電臺，而夢龍已經拿到了全網sp許可證，并在多個主要省份進行了業務接入。而且，在這里我可以向你透露一個商業機密，相信徐總為人，會為我保守秘密的。我的合伙人之一，公司的cto現在正在韓國考察彩鈴業務。結合吾愛音樂網，你可以想象，夢龍的業務線不會只有短信這一個。”
“再說說風行吧，這家公司，換個角度，刨除掉與夢龍的無線渠道合作產生的盈利。我們僅僅是將它看成一家單純的互聯網公司，音樂網站。徐總不覺得，它擁有著互聯網公司最有價值的兩點嗎？”
林風伸出兩根手指，一一曲下：“流量、用戶！我們擁有著巨大的流量和近百萬的注冊用戶，月活用戶超過60萬，徐總，你覺得有了這些用戶，我們找不到其他的盈利方向嗎？”
徐新徹底被他引起了好奇：“哦？什么方向？”
林風笑笑：“游戲！”
其他的不好說太多。但僅僅說出游戲兩個字，相信徐新就應該能明白他的手法。
徐新恍然。
網絡音樂與游戲用戶在國內有著高度的重合性，如果操作方法巧妙的話，進行用戶平移是一件并不復雜的事。
眼中露出驚艷的目光，看著眼前這個侃侃而談的年輕人。
愈發覺得他和丁三石在某種氣質上非常類似，無比的自信，相似的思路，連游戲這一步都很像。
“現在你們已經開始籌備游戲業務了？”
“這個……，暫時不方便透露”。林風覺得說的足夠多了。
徐新一笑，也岔開話題，和李東聊起了來國內是否習慣。
她的思路非常快，也非常跳躍，甚至忽然會回過頭來，問林風是否有女朋友，兩人感情如何等等。女性投資人的細膩和敏銳，使得她總是能無意中，從林風嘴里探出一些支離破碎的互聯網思路，她心中細細品味起來，卻發現都非常有道理，前瞻性和商業邏輯都是能走通的！
這人很不簡單！
徐新和林風交流了一個多小時，已經下了判斷。
她忽然將話題又重新回到融資的主線上：“我想林總應該是通過風行科技公司來實現游戲業務吧？不知道風行公司是否愿意接收投資？”
林風笑著反問：“不知道霸菱能給出怎樣的估值？”
徐新又想了想，話題又跳躍到了另一邊：“如果選擇上市，林總是不是會選擇夢龍科技先上市？”
林風心中長嘆，nnd，這個女人太聰明了，從李東到來，擔任的職務，自己剛才談的業務方向，居然將他心中的近期規劃猜的七七八八了！
苦笑點頭。
徐新直接開價：“霸菱可以投資夢龍科技3000萬美元，得到其30的股份，投資風行科技2000萬美元，得到其30的股份.”
林風徹底無語，這也太狠了：“徐總，我們不會出讓這么高比例的！這樣吧，如果霸菱亞洲真的很看好這兩家公司，夢龍可以出讓10，風行也最多出讓10，具體金額我們在商量一下吧。”
徐新一進門就將兩家公司批駁的一無是處，最后卻兩家公司都想投資。
真服了她了，也不知到底是談判技巧，還是真的被林風的解答所說服了。很難猜測她的真實想法。
不愧是“風投女王”。
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