第546章　真是太瘋狂了

“既然你已經下定了決心，我當然要考慮的長遠一些。～，”

克里斯笑了笑，道：“至于收購方面，你收集到的那些資料已經很全面了，雖然諾基亞最近這一款1011手機銷量不錯，但諾基亞本身的困局并沒有解決，再加上我們的資金優勢，收購諾基亞并沒有太大問題，我們要討論的只是采用哪種收購方式，艾瑞克，如果全資收購的話，溢價會很高，而且你原本收購電視網的計劃也會因此受到阻礙。現在北美四大電視網中，福克斯電視網發展最迅速，肯定是不會賣的，而另外三大電視網，任何一家的市值都超過100億美元，采用換股并購的話，你甚至會失去螢火蟲的絕對控股權。”

艾瑞克其實也一直在考慮這些問題，像海灣戰爭這種發橫財的事情肯定不會再出現第二次了，在it股大爆發的時候圈錢卻還要再等幾年時間，而收購電視網的事情卻是越早越好。

艾瑞克隱約記得一些數據，原時空中，北美三大電視網與電影公司融合的次序依次是abc、cbs和nbc，1996年迪斯尼完成并購abc大概是190億美元，但僅僅過了三年時間，1999年維亞康姆收購cbs的卻花了370億美元，兩家電視網的規模相差并不是太大，出現這種局面，主要便是因為美國九十年代經濟快速增長造成的股價攀升。

“克里斯，你覺得以螢火蟲目前的業績狀況，完全采取發行公司債的形勢收購電視網的方法可行嗎？”

克里斯思考了片刻。艾瑞克并沒有隱瞞他的很多計劃。如果完全按照艾瑞克與他溝通過的計劃來走的話。在收購電視網的談判過程中，螢火蟲大概可以籌集50億美元的現金，但想要吞并三大電視網中的任何一家，保險起見，資金規模大概要在150億美元左右。

150億減去50億美元……

想到這里，克里斯突然瞪大眼睛，望向艾瑞克一臉不可思議道：“發行100億美元的公司債，艾瑞克。你真是個瘋子。”

別說100億美元的債務融資，到1993年為止，哪怕是全世界范圍內，企業并購涉及到的資金規模超過100億美元的都寥寥無幾，更不要說為了并購一家企業，發行百億美元規模的公司債務，這只能用瘋狂來形容了。

艾瑞克沒有在意克里斯一副受到驚嚇的模樣，道：“克里斯，換個角度想一想，我們都知道米高梅現在的情況吧。米高梅現在的資產規模在10到15億美元左右，但這家公司的負債卻高達17億美元。負債率超過100，但如果完成電視網收購，螢火蟲的資產規模達到300億美元絕對沒有問題，那么到時候加上現有的負債，也只有40不到。”

“可是，艾瑞克，十億級別的負債和百億級別的負債已經不是簡單的數字問題了。”

艾瑞克當然知道這一點，投資者購買企業的債券一般情況下就是因為債券的風險比較低，不用像股票那樣承擔企業業績起伏所帶來的風險。因此，涉及到的金額越大，投資方就會越慎重，一次性發現百億美元的公司債務，哪怕是通用集團這樣的巨頭到目前為止都還沒有過。

不過，艾瑞克卻充滿了信心，記憶里，原時空中迪斯尼并購abc電視臺的過程中，就順利完成了百億美元級別的債務融資，更何況，螢火蟲影業現在的經營情況要比平行時空中的迪斯尼強太多：“克里斯，或許對與其他公司來說，一次性發行百億美元公司債，這種資金規模確實大到讓華爾街投資人望而卻步，但螢火蟲卻不同啊，去年螢火蟲影業的凈利潤就接近十億美元。而今年，僅僅是暑期檔《侏羅紀公園》、《蟲蟲危機》和《天地大沖撞》這三部電影的票房分成凈利潤都將達到五億美元，這還只是影片全渠道運營中的一部分。這樣的盈利能力，足夠打消大部分投資人心中的顧慮了。”

克里斯正要說話，汽車突然停了下來，艾瑞克望向窗外，才發現汽車已經停在了酒店的地下停車場。

克里斯將資料都收回手提箱里，道：“艾瑞克，這件事我會留心的，回到紐約我會抽空做一份可行性評估，約瑪.奧利拉下午可能就要返回芬蘭，所以我們和他只有一次午餐的交流時間，還是先將精力放在諾基亞這里吧。”

艾瑞克點點頭，下了車，將克里斯一行人安排好已經臨近中午，艾瑞克和克里斯代表螢火蟲在附近一家餐廳里宴請了約瑪.奧利拉、

根據艾瑞克和克里斯的商議，螢火蟲投資將在三天之內向諾基亞發出收購要約，在完成收購之前，他們和約瑪.奧利拉的立場將暫時是對立的，所以這次午宴上雙方的交談并沒有涉及到太多實質性的問題，艾瑞克只是向約瑪.奧利拉胡扯了一番自己為何會對諾基亞產生興趣，約瑪.奧利拉則是大談特談了一番數字手機以及全球移動通訊網絡（gsm）的前景，最后賓主盡歡。

約瑪.奧利拉下午就返回了芬蘭，與諾基亞集團目前的幾大銀行股東們進行初步的溝通。

艾瑞克和克里斯則租用了酒店的會議室，開始討論具體的收購方案。

諾基亞集團雖然在最近幾年陸續剝離或者出售了陷入虧損的造紙、橡膠和電視業務，但作為曾經多元化發展的芬蘭巨型企業，除了移動通訊設備部門，目前諾基亞集團旗下還擁有能源、制藥和電纜等其他業務，這一部分資產因為一直保持盈利狀態，還沒有被剝離出售。并且占據了集團總資產的三分之一左右。

雖然歐洲一些國家的移動通訊公司已經開始運營gsm網絡。并因此提升了諾基亞首款gsm手機1011的銷售量。但gsm網絡畢竟還沒有全面普及，再加上前期的巨額研發投入，gsm手機雖然前景廣闊，但諾基亞的手機部門卻還處在虧損狀態，資金也一直由其他盈利部門進行反哺，除了艾瑞克這個穿越者，沒有人能夠未卜先知gsm手機未來幾年爆發式的增長潛力，在看不到實際利潤的情況下。諾基亞集團的股東不會容忍這種情況一直持續下去，這也是約瑪.奧利拉迫切需要外部投資的原因。

任何人都知道，能源和制藥是充滿了暴利的行業，但艾瑞克卻一點也不感興趣，畢竟，從規模上來說，諾基亞的這些業務在那些巨頭面前連小蝦米都算不上。

詳細討論過后，艾瑞克最終決定最優先方案還是收購諾基亞的移動通訊部門，這個部門并不僅僅包括手機業務，還有通訊設備業務。主要生產gsm網絡的基站設備，作為最早運用gsm網絡的國家。諾基亞在這方面的技術比其他通訊設備制造商要領先很多。

第二天下午，艾瑞克與克里斯一起走出會議室，克里斯手里依舊拿著一疊文件，說道：“為了研發gsm手機，諾基亞集團前兩年一直虧損，也就是說諾基亞將那些盈利部門所產生的利潤全部都投入到了gsm手機研發當中，現在結果已經出爐，我覺得諾基亞股東只要稍微有些遠見，都不會將移動通訊部門打包賣給我們。”

“誰知道呢，說不定諾基亞的股東會急著套現呢，”艾瑞克說道：“但無論如何，我們至少要拿到諾基亞的絕對控股權。”

這是團隊這兩天討論出來的收購底線，克里斯也附和地點點頭，道：“那么，我明天上午會向諾基亞發出正式的收購要約，還要，關于剛剛商議的離岸投資基金名稱，你來起個名字吧。”

因為各個國家的稅率不同，跨國收購的過程中，大筆資金的流通總會涉及到稅務問題，通常的解決方法是通過將資金注入一家離岸公司，再通過離岸公司進行投資運作，同時，這種離岸投資還能夠起到隱藏資產的作用。雖然現在只是1993年，但因為離岸投資的種種便利，全球各個離岸資本中心的資金規模就已經突破了一萬億美元。

艾瑞克想起昨天往紐約通電話時，兩個小家伙呀呀的聲音，很快說道：“就叫夏威夷基金吧。”

克里斯點了點頭，笑道：“你比較喜歡女兒？”

“是啊，難道你沒聽說過那種說法嗎，兒子是父親前世的仇人，女兒是父親前世的情人。”

“好像是有這種說法，而且我覺得還挺科學的，有很長一段時間，我跟爸爸的關系都不怎么好，不過艾米麗卻和她父親一直非常融洽，或許你不知道，我和艾米麗的父親有過幾次爭執，幾乎每次她都站在她爸爸那邊。”克里斯嘴角掛著笑說著，又道：“那我就讓人注冊這個名字了。”

艾瑞克嗯了一聲，會議室在酒店最底層，兩人來到走廊盡頭，團隊的其他人都直接去了餐廳吃晚餐，艾瑞克卻要上樓換衣服，克里斯也有些事情要去房間一趟，等電梯的時候，克里斯好奇地問道：“今晚是哪家公司的約會？”

除了諾基亞，為了配合《關貿總協定》的談判，艾瑞克還要兼顧與歐洲方面電影勢力商談合作的事情。

“米高梅的最大股東里昂信貸銀行那邊的人，暑期檔米高梅發行的兩部電影都陷入巨虧，里昂信貸去年拍賣米高梅就流拍了一次，現在更想脫手米高梅這個燙手貨了，不過在脫手之前，他們希望米高梅的業績有所復蘇，以便更容易找到下家。”

電梯門打開，克里斯和艾瑞克一起側身，讓電梯里的客人離開，才走了進去，克里斯按下按鍵，接著剛剛的話題問道：“你難道就沒想過買下米高梅嗎？”

“當然想啊，我可是非常眼饞米高梅那龐大的片庫的，如果能夠拿下米高梅的片庫，不但能夠更加充分地發揮螢火蟲現在的全渠道運營資源優勢，而且對于將來電視網的發展也有莫大的好處，電視網畢竟還是需要大量優質內容的。但除了片庫，米高梅就沒什么讓我動心的了。”

1986年的那次轉手中，泰德.特納只留下了米高梅1948年以前的片庫，這也是時代華納旗下的特納廣播公司最近幾年開始播放米高梅旗下老電影的原因，但米高梅現在依舊擁有4000多部電影的版權和數量更多的電視劇集版權，片庫規模僅次于時代華納。但因為米高梅連續多年的虧損，使得這家曾經輝煌一時的電影巨頭無法將龐大的片庫規模優勢發揮出來，只能在繼續借貸與連續虧損的惡性循環中繼續掙扎下去。

克里斯道：“不是還有007版權嗎？”

“以米高梅現在的負債規模，按照5的年利率，每年要支付的債務利息就高達8000萬。米高梅平均兩年推出一部007，產生的利潤連支付公司債的利息都不夠，所以米高梅這些年才一直在虧損，而且債務越來越多。”艾瑞克隨意地說著米高梅的事情，突然靈機一動，忍不住用腳尖在電梯壁是踢了一下，有些興奮地說道：“我突然想到了一個好主意。”

克里斯疑惑地看了過來：“嗯？”

“相對于里昂信貸銀行這個巨無霸來說，歐洲這些電影公司全部都是小魚小蝦，如果由里昂信貸從中撮合，再以米高梅這張‘殼’作為載體進行運作，螢火蟲就能從這件事里脫身出來，不用再打斷既定的運營軌跡了。”

克里斯對于螢火蟲為了配合《關貿總協定》的談判要做出的事情也已經了解，聽完艾瑞克的話立刻就明白了他的意思，原本螢火蟲明年甚至后年的很多制片計劃都已經確定，為了配合關貿總協定的談判，螢火蟲需要拿出一部分資源來與歐洲電影勢力分享，那么螢火蟲既定的發展規劃就必須做出相應的調整，但如果螢火蟲通過米高梅間接地與歐洲電影公司合作，本部就不必在進行太大的調整。

不過，克里斯對艾瑞克的想法卻不是太看好：“你剛剛都說了，米高梅現在的年利潤或許連公司債的利息都不夠，我想那些歐洲電影公司不會不清楚這一點，你認為他們會答應嗎？”

“那就邀請各方坐下來談判，米高梅現在這種狀況，我想只要能夠帶領這家公司走出困境，那些債權人也會同意暫時放棄一些利益的，否則一旦這家公司破產，米高梅的資產連償還它現在的負債都不夠，而米高梅現在最大的問題，就是沒有足夠的資金啟動更多的電影項目。債權人有需求，歐洲電影公司有資金，螢火蟲能夠提供優質的電影項目，這些條件加在一起，幾乎可以盤活這家死氣沉沉的電影公司，你覺得他們會不會心動？”

克里斯點了點頭，卻道：“你剛剛不是說對米高梅的片庫很心動嗎？如果米高梅真如你所說的起死回生的話，將來你想要收購這家電影公司，花費的代價就更大了。”(未完待續。。)

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