美國密歇根州底特律市，通用汽車總部，總裁辦公室
“情況不太理想，Boss、瑞克，高盛要獨家承銷權，而且土星汽車單獨上市的話，按凈資產18億美金，總股本18億股，每股凈資產1美金，25股份共4.5億股用于IPO招股，每股認購區間在，統共只能融資11.25億到12.375億之間，跟我們預期的相差太遠，當然，上市后的土星汽車市值將達到45億49.5億之間，如果股價漲的話市值還能增加一點……”
邁克道格面對自己的兩個頂頭上司匯報的時候語氣低沉，他沒說的是，跟摩根史坦利談下來的結果還不如高盛，摩根史坦利同樣要獨家承銷權，而且要9的傭金，這還不算，每股認購價格給的是，堅持跟要搶通用汽車都沒啥兩樣，唯一的區別是對方壓根不提薩博汽車資產注入這回事……
“邁克，高盛那個林登博克不是你當時在高盛投資部的老同事么，一點忙都幫不上？怎么居然落井下石提出這么苛刻的條件？”瑞克瓦格納的眉頭緊皺了起來，身邊的總裁兼CEO史密斯卻怒不可遏的捶了一下桌子吼道，“笑話，按高盛出的價這融資額度還不夠今天通用汽車市值的損失，他們這是想搶我們●長●風●文●學，ww♀w.c★fwx.ne※t想瘋了！區區2.50美金每股的認購價傳出去豈不是笑話，摩根史坦利怎么說？！他們總不會也只肯出2.50美金吧？！”
“摩根史坦利的報價是，我看問題有點復雜了，在獲得獨家承銷權之前，指望高盛或者摩根史坦利肯加入我們一方在股市上對通用汽車護盤和拉抬股價幾乎不可能了，通用汽車的股價越高，我們的籌碼就越多，對方要承銷土星汽車上市而報出的價格就會水漲船高，這幫華爾街的家伙都是長著血盆大口的鯊魚，可不會跟錢過不去！”邁克道格的話意味著，通用汽車似乎有點走投無路！
“這話我可不同意，土星汽車上市的認購價格越高，融資額度就越大，承銷商的傭金收入就越多，怎么，光想著撿便宜貨那真正少賺了的豈不是也有承銷商自己？！”史密斯喘著粗氣，眼睛紅紅的盯著自己的兩個部下，瑞克瓦格納臉色頗為無奈，只得解釋道，“Boss，跟我們簽承銷合同的時候高盛或者摩根史坦利當然是想著拼命壓價，但一旦獨家承銷權拿到手，誰跟你說他們只會以2.75美金的價格把這4.5億的股份賣出去？沒準賣5塊甚至7塊美金都有可能，傭金可是按著實際融資額的比例給的！”
“這不就結了？那為什么還死命壓價？”史密斯一時有點轉不過來，邁克道格和瑞克瓦格納對視了一眼，只得繼續解釋道，“BOSS，所以對方要獨家承銷權，而且要求底價包銷，如果是底價認購的話對方當然只拿7的傭金，但是超出底價部分的收益，對方可是要1050的傭金，而且如果最終招股價超過底價1倍之后，溢價部分承銷商拿80，我們只拿20，土星汽車這么大塊肥肉，這才是人家壓價的出發點！”
“2.50美金每股的話已經是25倍的市盈率了吧？難道土星汽車未來真這么被投行和券商看好？”史密斯有點不相信眼前發生的一切，沒想到邁克道格點了點頭道，“高盛要求的土星汽車獨家承銷權和底價包銷之外，還有附加條款，就是通用汽車以后的子公司上市IPO訂單，同等條件下高盛有優先權！”
“不行，我不能叫美林證券坑了一把之后再被高盛和摩根史坦利這幫混蛋撿這么大的便宜，瑞克，依你看如果不接受高盛或者摩根史坦利的苛刻條件，還有什么辦法擺脫目前的困局？”史密斯把視線投向了自己的智囊兼CFO，邁克道格的表現讓通用汽車總裁很失望，而且，史密斯甚至懷疑邁克道格是不是叫高盛收買了來當對方的說客了！
“市場上對土星汽車上市的非議，主要集中在通用汽車現金流不足，導致被迫把全資子公司分拆上市推向市場，目的是回籠資金減輕通用汽車整體的壓力，如果我們中止土星汽車的上市計劃，那樣對平息流言是最好的辦法，如此一來，通用汽車的股價應該可以回穩……如果還需要融資的話，恐怕分拆子公司上市這個路子得緩一緩，轉而繼續發行企業債券來融資，當然，這樣資產負債表就比較難看，融資成本也太高！”
作為通用汽車的CFO，瑞克瓦格納在類似土星汽車這樣的子公司上市IPO上，其實覺得史密斯有點操之過急了，固然新官上任三把火的心情可以理解，但是，各方面關系還沒協調好，準備不充分的情況下，貿然跟原本的最佳合作方美林證券交惡，這從哪個角度來看都劃不來，而且邁克道格在高盛和摩根史坦利面前的遭遇也顯示，高盛和摩根史坦利都屬于華爾街之狼的角色，錦上添花可以，雪中送炭就休想了！
“不行，土星汽車分拆上市這件事是我上任后的第一炮，絕對不能啞火了，為此我甚至讓歐文比伯那老家伙搶了董事長的位置，董事會都折騰完了，這會兒再說放棄，董事們會怎么看我？他們任命我當總裁兼CEO可不是為了看我今天這個下場的！這個自己打臉的餿主意絕對行不通！我決不答應！”史密斯有點失態的捶起了桌子。
瑞克瓦格納和邁克道格面面相覷，很少見到史密斯失態到如此地步，顯然，新官上任的BOSS身上的壓力確實奇大無比，半晌，邁克道格才嚅嚅的道，“要么，還是回過頭跟美林證券握手言和算了，起碼聽聽對方的IPO報價和運作計劃，我猜以美林證券的財大氣粗和業內第一的地位，吃相不會比高盛或者摩根史坦利更難看，現在高盛和摩根史坦利都知道我們得罪了美林證券，所以才肆無忌憚的壓價占我們的便宜！”
“現在碰一鼻子灰再回去找美林證券？我這個通用汽車總裁的臉面往哪里擱？！”史密斯漲紅著臉怒道，心里卻不免為之一動，對這些大公司的領導人來說，臉面這個東西有時候還真得讓位于公司和個人的利益，唯利是圖并不羞恥，企業原本就是贏利的組織，替股東和投資人賺不到錢的職業經理人是沒有生存空間的！
辦公室里沉默了半晌，瑞克瓦格納終于接著道，“解鈴還須系鈴人，弗朗西斯，能屈能伸才是大丈夫，只要土星能平穩上市，一切都是值得的，現在看，華爾街這幫投行和券商都是見風使舵吃人不吐骨頭的家伙，比起高盛和摩根史坦利來說，我覺得美林證券依然是合作的首選對象，別的不說，只要我們快刀斬亂麻和美林證券達成一致，一則給高盛和摩根史坦利一個教訓，二則，如果美林證券不能把土星汽車賣個好價錢，那高盛和摩根史坦利就更沒那個能耐了！”
“BOSS，瑞克說的對，要么干脆終止土星汽車上市計劃，要么就捐棄前嫌跟美林證券合作，起碼，先聽聽對方和解的條件和IPO的報價，這總沒壞處！您要是覺得不方便，我這個副總裁代表通用汽車出面去跟對方談！我不怕丟臉！”邁克道格挺身而出自告奮勇。
“得了，既然這樣，那還是我這個通用汽車總裁親自去談才顯得有誠意！”史密斯終于咬著牙做出了決定。
“Boss，真不用我們陪你一起去？”瑞克瓦格納有點躍躍欲試，他還真怕自己這位上司再把事情搞砸了可沒得挽救的余地了。史密斯白了他一眼道，“當然我自己去，你們跟著干什么？都給我學著點，知道什么叫君子協定么？兩個人面對面把事情敲定，剩下才該你們出場，這事拖不起，我的眼皮子直跳，明天通用汽車再暴跌的話事情就沒法收拾了！”
史密斯回到辦公桌前，按響了通話器，“凱特，替我約你那個新朋友見面，越快越好，就兩個人，老地方，我等他！”
半小時后，御船街酒店某豪華客房
“史密斯先生，說實話，若不是凱特軟語相求，我是不會再私下跟你見面了，得避嫌啊，要不然SEC給你我套上一個操縱股價內幕交易的罪名，到時候大家都吃不了兜著走了！”穿著睡衣的江葉林似笑非笑的看著沙發那頭垂頭喪氣一臉赫然的通用汽車總裁史密斯。
“叫我弗朗西斯，姜戈，這件事，確實來說通用汽車有考慮不周的地方，不過，IPO公開招標是董事會和新任董事長一味堅持的要求，怕我這個總裁兼CEO搞暗箱操作，所以那天你老板高登蓋柯來，我確實沒法當面就把雙方合作的事情敲定下來……”史密斯打著哈哈想把雙方之前的不愉快，都歸咎到董事會和新董事長歐文比伯對他的制肘上去。
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