斧治。索羅斯為首的國際投機商開始對凱覦只久的東圖姆世陸市場發動攻擊，開始拋售泰錚，買進美元。泰錚直線下跌。其目的很明確：攪亂東南亞金融市場，以圖混水摸魚，狠撈一筆。而東南亞一些國家房地產、外匯儲備、金融市場管理的混亂與失控，給投機者提供了千載難逢的機會。吃柿子挑軟的拿，索羅斯的如意算盤是：先從最不堪一擊的泰國、印度尼西亞、馬來西亞入手，進而攪亂亞洲“四龍。新加坡、韓國、中國臺灣，最后攻占中國香港，以圖造成他們無堅不摧的印象，擊潰市場信心，引發“群羊。心理。索羅斯認為只耍擊垮一個國家的金融市場。其它國家就不可避免一個接著一個倒下。這就是所謂的“多米諾骨牌效應。泰國成了首當其沖的目標。
明份，國際貨幣投機商開始大舉沽售泰錚，兌美元匯率大幅下跌。以索羅斯為首的對沖基金，在攻擊英傍墨西哥比索后所取得的經驗基礎上。開始襲擊泰鎩。面對索羅斯為首的對沖基金，鑒于其攻勢凌厲，泰錚猛跌，泰國央行傾全國之力小于月中旬開始了針對索羅斯的一場反圍剿行動。泰國央行第一步便與新加坡組成聯軍，動用約闖億美云，的巨資吸納泰瞇；第二步用行政命令嚴禁本地銀行拆借泰錦給索羅斯；第三步則大幅調高利率，隔夜拆息由原來的崛左右，升至舊四至,刃０厘。三管齊下。反擊有力。致使泰抹在月力日升至萬力的新高位。泰錚的地位暫時性保住了。
在馬來西亞、印尼、新加坡等國的幫助下，泰國擊敗了于索羅斯為首的對沖基金。
這次泰國政府雖然聯合參加援助的鄰國成功擊退了以索羅斯為首的對沖基金，但卻元氣大傷，一些隱患逐漸暴露出來，泰國國內的經濟已經有動蕩的跡象，然而，參加援助的國家見打敗了這些金融大鱷，鼓吹這些國際投資客不堪一擊。沾沾自喜。
經過第一次狙擊失敗之后。索羅斯反而更有信心了，他看到了東南亞各國的一個非常嚴重的漏洞，這些國家的對策不外乎利用國家外匯儲備來吸納扶持泰錚，可他們到底有多少外匯可以支持他們的本國的貨幣呢？泰國也好，馬來西亞等國也好，他們的外匯儲備其實并不多，泰國不過是勸多億美元的外匯儲備。
除了這咋，辦法之外。這些國家的另一招就是提高利率，提高投機客借貸泰錚以沽售泰錚的成本。以阻止他們拋售泰瞇。
打仗的時候，不但耍會攻。也得要會守。沽出泰鎩是攻，目的是將泰錚擊垮，然后才有斬獲。以萬泰瞇兌美元的價格拋售泰瞇換取美元。倘若攻擊泰瞇成功，泰錚猛跌到刃泰瞇兌,美元時，再將手上的美云，買回泰錚，便有毛利泰錚。毛收益率為艦；倘若攻擊泰瞇不成。泰錚不跌。投機客便要輸錢，也許在匯率和利息兩方面都輸。因此在進攻的同時，也要部署好防衛工作小這在金融市場上稱為對沖或沖險。
可以作為沖險工具的一般上有遠期外匯外匯期權和貨幣掉期三期這個產品。
欲拋售泰瞇。除非自己已有泰鎩，可向銀行借來泰錦，付一定的利息。這樣做其實就是用美元買入泰鎩現貨即以美元兌成泰瞇，只是買了泰瞇而美元未付；為避免匯率波動的風險，同時賣出泰鎩即以泰錚兌成美元的遠期合約。這樣做，實際上是以現貨合約掉換成遠期合約，在外匯市場也叫做外匯掉期。這種外匯掉期不外是同時買入現貨合約賣出遠期合約，便是同時賣出現貨合約買入遠期合約二種。
投機客狙擊亞洲貨幣，都以這種外匯掉期為工具。
控機客利用外匯掉期攻擊一國貨幣，可使該國幣值暴跌，除非該國實力雄厚。幣值下滑自然也會波及股市。然而投機客還耍出一絕招，目的是迫使股市暴跌。
投機客自然不愿打一場沒有把握的仗，這是他們經過仔細策劃才殺出的高明一招。這一絕招是，同時在兩個不同市場進行，一是在外匯市場沽售某國貨幣，二是在期貨市場沽售該國期貨指數。這就是國際游資狙擊一國貨幣通常用的手段。
由于銀根驟然抽緊，利息成本大增，致使索羅斯措手不及，損失了引乙美元。
明初，索羅斯重振旗鼓。量子基金出售美國國債以籌集資金，并再次向蘇俊暖提出借款，這一次。蘇暖暖沒有向索羅斯再次提供剛乙美云，低息借款。而在另一邊，楊國華通過幾年前安插的棋子向泰國政府無息貸款美元。
楊國華之所以暗中貸款給泰國政府，刻，是讓索羅斯等國際游資再次鎩羽而歸，在兩次對弈中，新天地基金賺取了十數億美元，這些錢都是那些國際游資和泰國政府身上賺取的。
有楊國華的間接暗中支持。索羅斯這次不但沒有擊敗泰瞇，反而被咬了一口，損失高達舊多億美元。
不但索羅斯的量子基金損失，就連國際金融炒家也在這次進攻中損失不
泰國政府這次保衛戰中雖然勝利了，但損失也是很慘，如果不是獲得外資銀行借貸的勁億美元。恐怕泰抹央行已經崩潰。
可就算是現在贏了，形勢也不容樂觀了。泰國政府從美國政府借貸來的田億美元和外資銀行借貸來的如億美元。再加上外匯儲備的勸多億美元，也即是說，泰國央行為了維持泰鎩的匯率，總共動用了超過旭億美元的資金。
對此。國際貨幣投機商進行了強有力的反擊，他們的招數只有一個：繼續籌集資金。狠拋泰鎩。索羅斯開始節節挺進。與此同時，泰瞇
欺品浪潮一浪接著一浪，泰鎩點換美元的匯率屢創新雙樂臨陣換將，原財政部長庵雷？威拉旺被迫交出帥印，泰政府此舉，猶如在波濤洶涌的湖面投下一顆重碎炸彈，菲律賓成了受害者，比索匯率開始大幅起落。庵雷？威拉旺的黯然而去卻未能阻止泰錚的節節失利。
明底，投機商開始出售美國國債。籌集資金，再度向泰鎩發起致命一擊。泰央行奮起還擊。其時，人心惶惶。人人自危。在太平盛世掩蓋下的各種弊端一一暴露出來。
為了穩定軍心，６月刃日，泰國總理差厄利發表電視講話：“我再次重申。泰鎩不會貶值。我們將讓那些投機分子血本無歸。”
索羅斯等投機商再度向泰瞇發起了猛烈進攻。泰國上下一片混亂。只有區區數十億美元外匯儲備的泰國央行歷經短暫戰斗，便宣告“彈盡糧絕。”面對投機者肆無忌憚地瘋狂拋售泰瞇，泰國央行要想泰錚保持固定匯率已經力不從心。
７月日零點整，激動人心的神圣時教到來了，華國人民解放軍軍樂隊奏起雄壯的華國人民共和國國歌，華國國旗和香港特區區旗一起徐徐升起。
全場沸騰了，許多人眼睛里噙滿激動的淚花，雷鳴般的掌聲經久不息。照相機、攝像機的鏡頭不停地閃動，記錄下這一莊嚴的歷史時匆。
華國的主席站在訣臺上發表了講話，而在中南海的那個老人終于得償心愿，他見證了這一歷史時洌”，
７月２日，為了保持匯率穩定，泰國中央銀行消耗了該國幾乎所有的外匯儲備，泰國政府和金融當局在手忙腳亂之中宣布放棄長達年之久的泰錚與美元掛鉤的匯率制，多年形成的股市和房地產泡沫瞬間破滅，實行浮動匯率制。泰錚頓時一瀉千里，處于無人救助、無人敢救的悲慘境地，并創出泰錚對美元五的黑色紀錄。貨幣風暴終于在一夜之間爆發了。
猛烈的金融風暴把泰國一下子砸到了谷底。而在此以前，泰國以亞洲“四小龍”之一的形象令人神馳目暈。
在金融危機爆發后，一個小業主說：“好像我們挺有錢，以至于每個人都著手準備去買奔馳。
“他們熱衷于海濱別墅。瑞士歐米茄、法國助、德國奔馳、日本松下。像美國人一樣。他們每年也瀟灑地安排去歐洲旅行；孩子送到私立學校”當你在曼谷郊外碰見一個鄉下主婦，甚至街頭叫賣的販，說不定就是股票大軍的一員
“錢來得太容易了”那時候，他們會以這么一種調侃的語氣說正準備去歐洲旅行。可是現在。泰國人目瞪口呆地瞧著索羅斯之流從他們手里搶走原本屬于他們的一切；家庭轎車被警察拖走、失業開始困自己、浪漫的歐洲之旅只好取消。孩子也只好轉到便宜的公立學校”，泰國一銀行行長差旺說：“我們只能眼睜睜地瞧著索羅斯這流氓強盜錄奪我們曾經擁有的財富，我們只想說，你不就是要錢嗎？”
對所有的泰國人來說，他們過去曾擁有一大筆財富瞬間化為烏有，薩馬特電訊公司總裁查奴瓦斯特說：“曼谷人甚至還沒來得及享受榮華。汽車網下生產線，房子新刷的油漆還沒有干。但他們已經失去了一切
一個為吃飯而憂的時代。一個需要省吃儉用的時代已不可避免。但曾經滄海的感覺，讓他們仍沉浸在富有的回味中。在曼谷市中心的廣，場里，有小販在聲嘶力竭地叫著出租衣服。“你可以租到任何東西。私立大學的學生們為了保持體面。幾乎從頭到腳都租。”
販說他的生意還挺火的，禮拜天的商場里，依然人頭攢動。唯一不同是：囊中已羞澀，只能閑逛。就像許許多多的北京老人遛鳥一樣。那些腰纏萬貫的富豪，也只能傻看著自己刃甚至更多的財產無影無蹤而去。曼谷奇異的風光依然那么美麗動人，吉隆坡的高樓大廈依然那么鱗次櫛比；可是，曾經的富有與現在的貧窮的鴻溝卻是那么遙不可及。
在這次泰錚狙擊中，獲利最多的無疑使新天地基金，在索羅斯等國際炒家和泰國政府廝殺的時候，新天地基金隱藏在暗中左右逢源。坐收淡人之利。
在這次狙擊中，新天地基金斬獲了超過化億美元的利潤，而華美風險投資斬獲了二十多億美元，百盛投資公司的收獲也不少，將近十二億美元的收入是這次狙擊所得。
現在只是開始而已，據楊國華融合的記憶中，東南亞金融風暴一直持續到羽年才結束。
泰錚暴跌之后，隨即而來的是，菲律賓、馬來西亞、印尼、新加坡等國金融市場也開始劇烈動蕩。菲律賓比索、馬來西亞林吉特、印尼盾、新加坡元、甚至連經濟閉塞的緬甸貨幣也紛紛走軟下滑。
自７月初以來。驚恐萬狀的印尼人民競相購入美元。印尼盾匯率開始大幅下跌，其降幅已連破歷史紀錄。從年初到７月日，印尼盾對美元已貶值侶左右，遠遠超出了政府一廂請愿所制定的每年鰓一鰓的指標。貶值幅度之大，在東南亞僅次于泰國。受匯率影響，雅加達證券市場的股票綜合指數也一降再降。印尼盾貶值后。以進口原料為主的制造業成本大增，導致包括汽車、計算機在內的產品價格大幅上揚，建筑材料漲價，主要日常必需品價格也上漲了名至。通貨膨脹率從預計的６名以下升至８％以上。由于印尼盾劇烈貶值，各公司外部債務一夜之間劇增心名。導致已超過。咖乙美元的印尼外債進一步攀升。
今年月。馬來西亞中央銀行曾經公布去年的外匯交易數字。去年全年馬幣對美元的總交易量為四奶億零吉。其中超過溉是外匯掉期交易，山二易最活躍的時期為七月了外匯掉期交易的投機性極愕；洲,阻止外匯掉期被利用來攻擊馬幣而又不影響對外匯掉期的正常需要，馬來西亞央行于去年八月通知所有銀行：凡外匯掉期額超過勁萬零吉的交易都必須向央行申請批準。然而這項通令下達以后，并沒有取得應有的效果。
７月。日。菲央行宣布允許菲律賓比索在更闊的幅度內波動。一時間。比索貶值慘不忍睹，實際上，這標志著比索保衛戰的全面失守。就像一個癮君子，此時的索羅斯顯然并未心滿意足，他們四下出動。尋找可捕獵的下一咋，目標，馬來西亞、印度尼西亞進入了他的視線之內。馬來西亞央行企圖拉高沽空馬來西亞林吉特的成本來阻止投機商的興風作浪。印度尼西亞也入市支持印尼盾。但終擋不住投機商強有力的進攻，馬幣、印尼幣對美元兌換比價一低再低。鄰國陣地的失守開始波及一向有“避難貨幣。之稱的新加坡貨幣。唇亡齒寒，盡管新加坡也采取了諸如拉高利率等措施，城門失火，殃及池魚，新加坡元兌美元的匯率還是持續下跌。在索羅斯的強硬態勢下，各國政府均感力不從心，已紛紛放棄了抨衛行動小開始屈服，一副任打不還手的樣子。任由本國貨幣在市場中沉沉浮浮。另一方面。國際貨幣投機商更是有恃無恐，在東南亞金融市場上呼風喚雨，橫行一時。東南亞貨幣狙擊戰弄得人人自危，各國金融當局使盡渾身解數以免掉入這一泥潭之中，就連在此次風潮中一直作壁上觀的美國也開始表態，美聯邦儲備委員會主席格林斯潘說，他特別“感到不安的是”這場危機在很大程度上由一個國家涉及到另一咋。國家。美國愿意幫助“受這次波動影響的國家。”國際投機商咄咄逼人的氣焰已使得國際社會對集體應付貨幣危機的認識正在加深。
７月萬日。中國、澳大利亞、日本、中國香港特區、印度尼西亞、韓國、馬來西亞、新西蘭等亞太地區。個國家和地區的中央銀行和金融管理局高層代表在上海開會，會議結束后發出的聲明表示，一個穩定的貨幣市場是非常重要的，亞太各國將與國際貨幣基金組織共同研究，對有關國家提供新援助的措施協助成員國在必要時進行經濟調整。這咋。消息對東南亞各國來說，至少讓他們覺得在自己與國際貨幣炒家進行殊死搏斗時不再顯得那么孤單。
８月明，危機重重的泰國。同意接受國際貨幣基金組織附帶苛剪條件的備用貸款計發及一攬子措施。８月７日，為拯救資金短缺的泰國，由國際貨幣基金組織主持，世界十幾個國家和地區的中央銀行行長在日本東京舉行會議，國際貨幣基金組織和亞洲的一些國家和地區承諾分擔為泰國提供總共,的億美元后增至舊“乙美元的融資款計戈。其中中國和中國香港都各自承諾向泰國借出心乙美元的貸款。８月舊日，國際清算銀行此宣布給予泰國總值經億美元的臨時貸款，以協助它渡過難關。就在東南亞各國四處求援、積極謀劃之時，國際投機商卻銷聲匿跡，突然不再攻擊。
８月。日。東南亞各國貨幣匯率暫時回穩。東南亞各國人們均大大喘了口氣：好了，風暴終于過去了！就像暴風雨前夕的寧靜，平靜的外表下孕育著一片殺機，東鄰各國顯然歡樂還為時過早，新一輪的“狂風暴雨“只是在等待一個合適的機會而已，令人無奈的是，這種寧靜僅僅持續了幾天；東鄰各國還沒來得及揩揩身上的血跡。８月口。又一輪令人目瞪口呆的跌勢瞬間而至。這一次。卻把東盟成員文萊也拉下了水。至此。索羅斯一副得勢不饒人的架勢。剩勇追窮寇。再度集中火力掃蕩東南亞。
８月３，投機商就幾次試探性地對港幣進行了沖擊，８月舊日和占日，一些實力雄厚的投資基金進入香港匯市。他們利用金融期貨手段，用３介，月或６個月的港元期貨和約買入港元，然后迅速拋空。致使港元對美元匯率一度下降到７乃”。７，乃被稱為港元匯率的重要心理關鍵點。香港金融管理當局迅速反擊。通過抽緊銀根、扯高同業拆息去迎擊投機者。金管局提高對銀行的貸款利息，迫使銀行把多余的頭寸交還回來，讓那些借錢沽港元買美元的投機者面對堅壁清野之局，在極高的投機成本下望而卻步。故在很短的時間內。即８月力日使港市恢復平靜。投機商無功而返。
楊國華并不急著出手，這個時候出手狙擊索羅斯是得不償失的。索羅斯這次狙擊港元不過是試探性的攻擊。第一波攻擊將會在舊月。屆時以索羅斯為首等國際金融炒家將會登陸香港。對港元發動第一次狙擊。
香港的民眾心里非常明白。這批炒家并不會就此罷休，雙方的血腥搏斗終不可避免。香港當局更是未雨綢繆，政策、輿論攻勢雙管齊下，提醒國際金融炒家不要輕舉妄動。香港金融管理當局態度極其明確：堅決維護匯率制的穩定。
在泰錚波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。８月，馬來西亞放棄保衛林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到沖擊。印尼雖是受“傳染。最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴重。
新天地基金是這次亞浙貨幣狙擊戰的最大炒家，在泰國、菲律賓、印度尼西亞、馬來西亞、新加坡這五個國家，新天地基金動用的炒作資金高達盼億美元，這股龐大的力量，足以撕毀任何一個國家的金融體系。